టెర్మినల్ విలువ మరియు రాయితీ నగదు ప్రవాహాన్ని ఎలా లెక్కించాలి

రాయితీ నగదు ప్రవాహం భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువని గణిస్తుంది. వర్తించే సూత్రం డాలర్ రేపు రోజుకు డాలర్ విలువ కంటే ఎక్కువ విలువైనది. అన్ని తదుపరి నగదు ప్రవాహాల యొక్క రాయితీ విలువను సూచిస్తున్న టెర్మినల్ విలువ టెర్మినల్ సంవత్సరం తర్వాత ఉపయోగించబడుతుంది. ఆస్తి యొక్క ఉపయోగకరమైన జీవితం ముగుస్తుంది లేదా దాటినప్పుడు ఇది నగదు ప్రవాహ అంచనా కష్టం అవుతుంది.

తర్వాతి సంవత్సరాల్లో ప్రతిపాదిత నగదు ప్రవాహాన్ని నిర్ణయించడం. మీరు గత సంవత్సరాల డేటా ఆధారంగా లేదా పరిశ్రమ సగటులను ఉపయోగించడం ద్వారా భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాన్ని అంచనా వేయవచ్చు. ఊహించిన రేటు తిరిగి ఆధారంగా తగ్గింపు రేటును ఎంచుకోండి. మీరు సంస్థ యొక్క చారిత్రక రేట్లు ఉపయోగించుకోవచ్చు లేదా సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత స్వల్పకాలిక రుణాలు రేట్లను మరియు రిస్క్ ప్రీమియంకు సమానంగా అంచనా వేయవచ్చు.

ప్రతి భవిష్య సంవత్సరం నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువను లెక్కించండి. బీజగణిత సంజ్ఞామానాన్ని ఉపయోగించి, సమీకరణం: CFt / (1 + r) ^ t, ఇక్కడ CFt అనేది సంవత్సరం t లో నగదు ప్రవాహం మరియు r తగ్గింపు రేటు. ఉదాహరణకు, నగదు ప్రవాహం వచ్చే ఏడాది (సంవత్సరం ఒకటి) $ 100 మరియు తగ్గింపు రేటు 5 శాతం ఉంటే ప్రస్తుత విలువ $ 95.24: 100 / (1 + 0.05) ^ 1. ఈ రాయితీ నగదు ప్రవాహాల మొత్తం మీ నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువ.

ఆస్తి యొక్క టెర్మినల్ విలువను నిర్ణయించండి. మీరు టెర్మినల్ సంవత్సరంలో ఆస్తి యొక్క పుస్తక విలువను కేవలం నివృత్తి (పునఃవిక్రయం) విలువను ఉపయోగించవచ్చు. టెర్మినల్ సంవత్సరంలో ప్రారంభమయ్యే శాశ్వత స్థితిలో మీరు నిరంతరం నగదు ప్రవాహాన్ని కూడా పొందవచ్చు. ఇక్కడ, టెర్మినల్ విలువ తగ్గింపు రేటుతో విభజించబడిన నిరంతర నగదు ప్రవాహాన్ని సమానం. ఉదాహరణకు, నగదు ప్రవాహం సంవత్సరానికి $ 10 మరియు డిస్కౌంట్ రేట్ 5 శాతం ఉంటే, టెర్మినల్ విలువ $ 200 (10 ద్వారా 0.05) విభజించబడుతుంది.

టెర్మినల్ విలువ యొక్క ప్రస్తుత విలువను గణిస్తారు, ఇది భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహం, ఇది ప్రస్తుతం డిస్కౌంట్ చేయబడాలి. బీజగణిత సంజ్ఞామానాన్ని ఉపయోగించి, ఇది టీవీ / (1 + r) ^ T, సమానం టెర్మినల్ సంవత్సరం టెర్మినల్ విలువ T, మరియు R అనేది డిస్కౌంట్ రేటు. ఉదాహరణ కొనసాగడానికి, ప్రస్తుత విలువ $ 156.71: 200 / (1 + 0.05) ^ 5.

భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువను మరియు ఆస్తు యొక్క మొత్తం నికర ప్రస్తుత విలువను లెక్కించడానికి టెర్మినల్ విలువను జోడించండి.

చిట్కాలు

• స్థిరమైన వార్షిక రేటు వద్ద ద్రవ్య ప్రవాహం, రాయితీ నగదు ప్రవాహం, బీజగణిత సంజ్ఞామానాన్ని ఉపయోగించి, CF / (r - g) సమానం, ఇక్కడ g అనేది ద్రవ్య ప్రవాహం (CF) యొక్క స్థిరమైన వృద్ధి రేటు మరియు r అనేది తగ్గింపు రేటు. ఉదాహరణకు, ఒక $ 10 నగదు ప్రవాహం స్థిరమైన వార్షిక రేటు 2 శాతం మరియు తగ్గింపు రేటు 5 శాతంగా పెరుగుతుంటే టెర్మినల్ విలువ సుమారు $ 333.30: 10 / (0.05 - 0.02). స్థిరమైన పెరుగుదల రేటు (g) తగ్గింపు రేటు కంటే తక్కువగా ఉండాలి (r).