ప్రస్తుతం దాని కార్యకలాపాల ద్వారా ఒక కంపెనీకి ఎక్కువ నగదు అవసరమవుతుంది, అది పొందడానికి రెండు మార్గాలు తప్పనిసరిగా ఉన్నాయి. ఇది రుణ ఫైనాన్సింగ్ అని పిలుస్తారు డబ్బు అవసరం, ఋణం చేయవచ్చు. లేదా ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ అని పిలవబడే యాజమాన్య వాటాని అమ్మవచ్చు. ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క ఒక ప్రయోజనం ఏమిటంటే, అరువు తీసుకోబడిన డబ్బు వలె కాకుండా, పెరిగిన నగదు తిరిగి చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదు. ఇది కంపెనీలు ఈక్విటీకి రుణాన్ని మార్చడానికి ప్రధాన కారణం.
ఋణ-ఈక్విటీ మార్పిడులు
రుణం-ఈక్విటీ స్వాప్ అనేది ఈక్విటీకి రుణ మార్చే ఒక సాధారణ మరియు దీర్ఘ-ఉపయోగించిన పద్ధతి. ఒక స్వాప్ లో, ఒక సంస్థ ఒక సంస్థలో యాజమాన్యం వాటా బదులుగా దాని యొక్క కొంత లేదా మొత్తం రుణాన్ని తొలగించడానికి రుణదాతతో అంగీకరిస్తుంది. ప్రస్తుత స్టాక్ ధరతో ఒక పబ్లిక్ కార్పొరేషన్ $ 20 మిలియన్లకు రుణపడి ఉంటుంది. సంస్థ దాని రుణ చెల్లింపులను చేయడానికి నగదును లేకపోయినా - లేదా అది ఇతర విషయాల కోసం నగదును ఉపయోగించాలనుకుంటే - దాని యొక్క స్టాక్ 50,000 షేర్లను బ్యాంకు అందించగలదు. $ 1 మిలియను వసూలు చేయడానికి బ్యాంకు తన హక్కును ఇస్తుంది, కానీ అది ఇప్పుడు కంపెనీకి 1 మిలియన్ డాలర్ల వాటితో సంస్థ యొక్క భాగాన్ని కలిగి ఉంది.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్స్
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను జారీ చేయటం ద్వారా కంపెనీలు ముందుగానే రుణ-నుండి-ఈక్విటీ మార్పిడులను ప్రణాళిక చేయవచ్చు. బాండ్లను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారులు జారీచేసే వారికి డబ్బు ఇవ్వడం జరుగుతుంది. బాండ్ పక్వానికి వచ్చినప్పుడు వారు తమ డబ్బును తిరిగి పొందుతారు; ఈ సమయంలో, వారు ఆసక్తి సంపాదిస్తారు. అయితే, కన్వర్టిబుల్ బాండ్లను సొంతం చేసుకునే పెట్టుబడిదారులు, ఆ బాండ్లను నిర్దిష్ట బాండ్ల వాటా కోసం రీడీమ్ చేసుకోవడాన్ని కూడా కలిగి ఉంటారు - ప్రతి $ 100 బాండ్ల విలువకు రెండు వాటాలు. కన్వర్టిబుల్ బాండ్ "కాల్ చేయదగినది" అయినట్లయితే, జారీ చేసే సంస్థ బాండ్ హోల్డర్లను తమ బాండ్లను వాటాలలోకి మార్చడానికి బలవంతం చేస్తుంది.
మార్కుల లాభాలు మరియు నష్టాలు
ఈక్విటీకి రుణాన్ని మార్చేటప్పుడు, ఆ డబ్బును తిరిగి చెల్లించటానికి మాత్రమే కాక, వడ్డీ చెల్లించటానికి మాత్రమే బాధ్యత వహిస్తుంది. ఇది తన నగదు ప్రవాహాన్ని పటిష్టం చేస్తుంది. ఏదేమైనా, అది ప్రక్రియలోనే ఒక భాగం నువ్వాలి. రుణ-ఈక్విటీ స్వాప్లో, అది ఎంత ముఖ్యమైనది మరియు ఎంత రుణదాతకు బదులుగా డిమాండ్ చేస్తుందో దానిపై ఆధారపడి, గణనీయమైన నియంత్రణను అప్పగించవలసి ఉంటుంది. ఒప్పందం యొక్క మరొక వైపు, రుణదాత విలువను పెంచుతుంది - లేదా సున్నాకి పడిపోగల సంస్థలో వాటాను బదులుగా తిరిగి చెల్లించే హక్కును ఇస్తుంది. కానీ నగదు ప్రవాహ సమస్యలు ఉన్న కంపెనీ దివాలా ప్రమాదంలో ఉండవచ్చు, మరియు అది దివాళా తీసినట్లయితే, రుణదాత అది ఏమైనా ఇవ్వాల్సినది లేదా ఏదీ కాదు. సంస్థ విలువైన అంతర్లీన ఆస్తులను కలిగి ఉంటే, ఈక్విటీ వాటాకు రుణ మార్పిడిని కూడా రుణదాతకు లాభం పొందవచ్చు.
బాండ్స్ తో పరిగణనలు
కన్వర్టిబుల్ బంధాలు సాధారణంగా nonconvertible బంధాల కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తాయి, ఎందుకంటే వాటిని కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారులు కూడా బాండ్స్ కంటే విలువైన స్టాక్తో మూసివేసే అవకాశాన్ని కూడా "కొనుగోలు చేస్తారు". స్టాక్ ధర బ్రేక్-పాయింట్ కూడా మించి ఉంటే, పెట్టుబడిదారులు షేర్లను రీడీమ్ చేస్తారు. ఒక $ 100 బాండ్ రెండు షేర్లకు కన్వర్టిబుల్ అని చెప్పండి. వాటా ధర $ 52 ఉంటే, ఒక పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ ను రీడీమ్ చేసుకోవచ్చు మరియు ముఖ్యంగా $ 2 యొక్క "డిస్కౌంట్" వాటాను పొందవచ్చు. అప్పుడు మళ్ళీ, ధర పెరుగుతుంది వంటి సంస్థ బాండ్లలో కాల్ చేయవచ్చు, షేర్ ధర చాలా ఎక్కువగా పెరుగుతుంది ముందు విముక్తి బలవంతంగా. మరియు స్టాక్ ధర బ్రేక్ కూడా పాయింట్ క్రింద ఉండటానికి ఎల్లప్పుడూ అవకాశం ఉంది, కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు బాండ్లను రీడీమ్ చేయలేరు మరియు తక్కువ తిరిగి రాకుండా ఉంటారు.
