రాజధాని బడ్జెట్ పెట్టుబడి విలువైనదిగా చేయడానికి అవసరమైన రాబడిని నిర్ణయించడానికి మూలధనం యొక్క మూలధనను కంపెనీలు లెక్కించవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు రాజధాని ఖర్చు కంటే ఎక్కువ రాబడిని పెంచే ప్రాజెక్టులు లేదా ఇతర ఆస్తులలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టడం జరుగుతుంది. ఈ ప్రయోజనం కోసం, రాజధాని ఖర్చు "అడ్డంకి రేటు."
సంస్థలు రుణ మరియు ఈక్విటీ యొక్క వివిధ నిష్పత్తులతో తమ కార్యకలాపాలను ఆర్జించాయి. ప్రతి మూల వనరు దాని యొక్క సీనియారిటి మరియు ఇతర వనరులకు సంబంధించి ప్రమాద స్థాయిని ప్రతిబింబించే భిన్నమైన వ్యయం. ఉదాహరణకు, భవనాలు మరియు సామగ్రి వంటి భౌతిక ఆస్తుల ద్వారా సురక్షితం చేసుకున్న రుణం, ఈక్విటీ క్యాపిటల్ కంట్రిబ్యూషన్లకు అవసరమైన తిరిగి చెల్లింపుతో పోల్చినప్పుడు తక్కువ ధర ఉంటుంది. స్టాక్హోల్డర్లు సంస్థ యొక్క ఆస్తులపై ఎటువంటి చట్టపరమైన వాదనలను కలిగి లేరు మరియు వారి పెట్టుబడులపై తిరిగి రావడానికి భవిష్యత్తు లాభాలు మరియు డివిడెండ్లపై ఆధారపడి ఉండాలి. రుణాలపై వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపులు చేయడానికి కంపెనీలు బాధ్యత వహించగా, వాటాదారులకు డివిడెండ్ చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదు. అందువలన, ఒక సాధారణ వాటాదారుడు తాను ఎప్పుడైనా పెట్టుబడులపై తిరిగి వస్తానని ఎటువంటి హామీ ఇవ్వలేదు.
ఫండ్స్ ఫార్ములా ఖర్చు
నిధుల సగటు వ్యయం ప్రతి నిధుల యొక్క మిశ్రమ వ్యయాల సమ్మషన్. ఈ ద్రవ్యం యొక్క సగటు ఖర్చు, లేదా WACC, దాని వ్యయం ద్వారా ప్రతి మూలం యొక్క నిధుల నిష్పత్తిని గుణించడం మరియు ఫలితాలను జోడించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది.
వడ్డీ ఖర్చులు పన్ను మినహాయించగల కారణంగా రుణ ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు సర్దుబాటు అవుతుంది. అనంతరం పన్ను వ్యయం "కార్పొరేట్ పన్ను రేటు 1 మైనస్." సంస్థకు ఉపాంత పన్ను రేటు 36 శాతంగా ఉంటే, WACC ను లెక్కించడానికి వడ్డీ వ్యయానికి వర్తింపబడిన తర్వాత పన్ను రేటు "1 - 36 శాతం" లేదా 64 శాతం.
ఈక్విటీ ఖర్చు గణించడానికి కొంచెం కష్టం. ముఖ్యంగా, ఈక్విటీ ఖర్చు ఏమంటే అది వాటాదారులందరికీ ఉండాలి. వారు వ్యాపారంలో నిధులను పెట్టుబడి చేసినప్పుడు వాటాదారుల ప్రమాదం స్థాయిని ఊహించవచ్చు. పెట్టుబడిదారుల భవిష్యత్ లాభాలు అస్పష్టంగా ఉన్నాయని గ్రహించినట్లయితే, వారు తమ పెట్టుబడులపై అధిక రాబడిని డిమాండ్ చేస్తారు.రుణ కట్టుబాట్లను కాకుండా, కంపెనీ తన వాటాదారులకు ఏదైనా చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదు. అందువల్ల వాటాదారులు తమ పెట్టుబడులపై ఎలాంటి తిరిగి రాలేరనే ప్రమాదాన్ని సంతృప్తి పరచడానికి సిద్ధంగా ఉండాలని డిమాండ్ చేస్తారు.
ఫండ్స్ గణన యొక్క ఖర్చు ఉదాహరణ
యొక్క నిధుల గణన ఖర్చు యొక్క ఒక ఉదాహరణ పరిశీలిద్దాం. ఒక సంస్థ యొక్క రుణ మరియు ఈక్విటీ నిర్మాణం మరియు దాని పన్ను రేటు క్రింది విధంగా ఉంటుందని అనుకుందాం:
- కార్పొరేట్ పన్ను రేటు: 36 శాతం
- తరువాత పన్ను రేటు: 1 మైనస్ 36 శాతం = 64 శాతం
- దీర్ఘకాలిక అప్పు: 8 శాతం స్థిర వడ్డీ రేటులో $ 100,000
- ఇష్టపడే స్టాక్: డివిడెండ్ రేట్ 3 శాతంతో 75,000 డాలర్లు
- సాధారణ స్టాక్: $ 200,000 అవసరమైన పెట్టుబడిదారు 12 శాతం తిరిగి
- మొత్తం రుణం మరియు ఈక్విటీ: $ 375,000
నిష్పత్తులకు సంబంధించిన లెక్కలు క్రిందివి:
- దీర్ఘకాల రుణ: ($ 100,000 / $ 375,000) X 64 శాతం X 8 శాతం = 1.3 శాతం
- ఇష్టపడే స్టాక్: ($ 75,000 / $ 375,000) X 3 శాతం = 0.6 శాతం
- సాధారణ స్టాక్: ($ 200,000 / $ 375,000) X 12 శాతం = 6.4 శాతం
- అప్ కలుపుతోంది: 1.3 + 0.6 + 6.4 = 8.3 శాతం
మూలధన సగటు ధర 8.3 శాతం.
నిధుల యొక్క సగటు వ్యయం యొక్క ప్రాముఖ్యత
సంస్థలు రుణ మరియు ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ సరైన మిక్స్ కనుగొనేందుకు ప్రయత్నించండి. దీర్ఘకాలిక రుణాన్ని మరింత పన్ను సమర్థవంతంగా కలిగి ఉంటుంది, ఎందుకంటే రుణాల మీద వడ్డీ వ్యయాలు పన్ను మినహాయించగలవు. మరొక వైపు, ప్రాధాన్యత మరియు సాధారణ స్టాక్ న చెల్లించిన డివిడెండ్ పన్ను మినహాయించబడవు మరియు తరువాత పన్ను డాలర్లతో చెల్లించబడుతుంది.
మరింత డబ్బు తీసుకోవడం వలన తక్కువ WACC కు దారి తీయవచ్చు, అధిక రుణాల నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి ప్రమాదకర పరపతికి దారి తీస్తుంది, దీనివల్ల రుణదాతలు అధిక వడ్డీ రేట్లు డిపాజిట్ ప్రమాదాన్ని పెంచుకోవడానికి డిమాండ్ చేస్తాయి.
మరొక వైపు, ఆర్ధిక పరపతి తగ్గించడానికి మరింత ఈక్విటీ మూలధనాన్ని పెంచడం వలన యాజమాన్య నియంత్రణ తగ్గింది. మరింతమంది పెట్టుబడిదారులు అంటే వ్యాపారాన్ని నిర్వహణ ఎలా నడుపుతుందో వాటిలో ఎక్కువ స్వరాలు ఉన్నాయని అర్థం.
చిన్న వ్యాపార యజమానులు రుణాలు మరియు ఈక్విటీల సమతుల్యాన్ని వారి వ్యాపారాన్ని నియంత్రించడానికి మరియు అదే సమయంలో, మూలధనం యొక్క ధరను తగ్గించటానికి వెతుకుతారు.
